牛磺酸价格(占50%份额的全球牛磺酸巨头业绩连年大涨股价却跌了一年半为哪般?)

牛磺酸价格 复盘回看看股性!今天继续分析网友留言的个股——永安药业(002365),让我们用博弈的思路来判断趋势会如何发展。NO·1 基本面观察1、主营&优势&a…

牛磺酸价格

复盘回看看股性!今天继续分析网友留言的个股——永安药业(002365),让我们用博弈的思路来判断趋势会如何发展。
NO·1 基本面观察1、主营&优势&风险
公司及子公司主要从事三类业务,一是牛磺酸产品的研发、生产和销售以及环氧乙烷的生产和销售;二是保
健食品的研发、生产和销售以及国外保健食品的进口与销售;三是与健康领域相关的股权或实业投资,以及利用部分闲置资
金进行现金管理等。截至目前,牛磺酸为公司的主导产品,其研发、生产和销售仍为公司的主要业务。
优势:
公司是全球最大的牛磺酸生产基地,占50%左右的市场份额,其产品80%以上用于出口。
公司环氧乙烷装置产能为4万吨,主要目的是为了保障牛磺酸生产原料的供应,确保牛磺酸持续稳定生产。目前,环氧
乙烷市场总体供过于求,公司环氧乙烷产销长期倒挂,该项目持续发生亏损。2018年上半年,环氧乙烷装置运行3个半月。
2018年上半年,公司抓紧调试运行“年产3万吨牛磺酸食品添加剂项目”,
项目进展顺利并已取得食品生产许可。据公司2018年11月28日公告显示,公司牛磺酸产能达到5.8万吨,其中,公司原有牛磺酸产能3.4万吨,实际可利用产能2.8万吨(原老厂区的0.6万吨产能由于设备老化等原因,已停止使用),新建项目产能为3万吨。下一步将加大牛磺酸销售力度,释放产能。
永安康健进一步加强与健美生的业务合作,2018年上半年OEM业务产品开发项目183个,拿到国产及进口保健品备案凭证9个,新增8款商标。
风险:
公司原辅材料罐区构成一级危险化学品重大危险源,有多种易燃易爆、有毒、有腐蚀性的物质,公司存在火灾、爆炸、中毒、化学灼伤、危险化学品泄漏等风险。公司存在可能因环保管理疏忽造成环境危害的风险。
随着中美贸易摩擦不断升级,公司在美被诉侵权案件中因美方提诉公司证据漏洞太多法院长时间未作出判决的情况下,美国VitaworksIP公司、Vitaworks公司等申请人请求美国ITC(国际贸易委员会)对公司牛磺酸产品发起337调査,并发布有限排除令和禁止令的事宜可能对公司出口美国业务产生一定的影响。
公司大部分收入以美元结算,人民币兑美元汇率双向波动的新常态,不利于管理结汇时点,有可能发生
较大汇兑损失的风险。

2、财报看点
这份2018年的财报看似没几个字,其实里面的数据挺有意思的。
永安新产能获得生产许可是在2018年五月份,真正达产是在2018年11月,因为牛磺酸市场本来就不大(全球6万多吨),公司原有产能3.4万吨就占了全球50%的份额,新产能的投放一下就让全球牛磺酸产量增加了2.8万吨,正常情况下回催生两种结果。
要么供应大增导致价格下跌,公司营收增长较小,净利润增长也较小甚至快速萎缩;要么在供应大增的同时打开新市场,营收和净利润双双爆表。
不过从上面这份2018年业绩快报中的数据来看,公司营收增长并不多,净利润也没有掉太多,那至少说明新产能释放后还没把产品价格砸下去,但新市场是否开拓成功,就要看公司存货金额是否大幅增加了。
看前几年的业绩变化可知2017年的营收增长较快,2016、2017年的净利润增幅都较高,这说明公司主营产品的价格快速上涨了,后面只要价格能稳住,就能在产能上来后快速做大做强,所以接下来看基本面的朋友需要密切关注牛磺酸的价格变动了,因为这直接关系到永安的利润情况。
咱们再来看看资产负债表里的情况,因为统计结果延迟的原因咱们现在只能看到2018年三季度之前的数据,然后据此做一些合理推断。首先回想一下,上面提到过公司新产能获得生产许可是2018年5月份,只有如公司所言,在手订单充足且牛磺酸需求旺盛的情况下逐步增加的新增产能被快速消化掉了才不至于出现存货大增的局面。现在从三季度存货量来看只增加了434.33万元,基本正常,从侧面印证了公司的说法,至于11月达产后的情况,咱们就只有等年报正式出炉以后才能知晓了,毕竟咱们不是机构也不能跑人家门口数半年货车,去厂里实地调研。
3、机构动向
观察机构持仓变化可知,机构们在2018年三季度已经彻底离场了,相信还是因为公司涉美诉讼导致的风险太大所致,毕竟公司对美出口量占总销量22%(2017年统计数字),一旦337调查结果不利将对公司业绩造成重大影响,机构们也没必要非得跟着担这种风险。
NO·2 博弈分析复盘回看看股性!一般来说回看的时候最好从长周期看到短周期,咱们就从月线开始看看。
1、月线分析
永安的月线走的还挺利索的,从2017年9月创新高以后一路杀到了2019年1月份,这一路下来就没怎么打过磕巴,可以说是场内资金多杀多互相放血的典范了。
2月开始的放量阳线终于让股价走出了单边下跌的走势,目前已经来到10月线附近震荡了,至于今后是继续反弹还是震荡整固,就要再看看周线和日线的博弈情况了。

2、周线分析
周线确定相对位置,我们可以看到永安药业目前处于相对低位区域的中间位置,正常情况下真正值得关注的博弈节点是上方不断下行的重要均线60周线,这个位置和相对低位震荡博弈的上沿比较接近,有望形成抛压增加的叠加区域,因此如果股价来到14元附近就要当心些了。
3、日线分析
永安的日线图上出现了一个天量G点,这里对比一下启动前的成交量只有区区1670万可知这股是有多么冷,不过既然能出现天量G点,那就说明有资金进场希望做一轮中短期的行情出来刺激人气了。
回看看股性,从出现天量G点后股价上蹿下跳的幅度加大了,而且出现了一个明显方向向上的F点,虽说股价这两天被震荡的大盘给带下来了,但只要能继续出现F点给出向上的方向,就很有可能会出现一波快速上攻的行情。
但如果指数大环境走的不够强,这股能不能走出独立行情还有待观察,毕竟之前的底子太差,又没有机构的援军可以期待,和硬核票比起来确实不好做出明确的判断。
NO·3 心得体会永安这公司按说挺强的,能在自己的细分领域做到全球份额的50%后继续扩产近一倍说明这是一家专注度极高的企业,如果能有效化解增加产能带给市场的价格压力那就更完美了。
在美被诉侵权这种把戏咱们见多了,凡是老美干不过别人的时候就玩这一手,不过从公司提交对方诉讼漏洞证据后几年都判不下来来看,对方故意找茬的概率大,但问题的关键是现在对方又把这事装到337调查这个筐里了。
337调查到底有多黑这里就不赘述了,结合永安的走势谈一点个人想法,2019年后大盘这一轮行情走的让很多人出乎意料,永安跌了一年多也确实不贵。
但因为涉美诉讼的问题让机构们对永安都退避三舍了,相对来说这个盘子是比较干净的,再加上中美谈判之前有个90天的缓冲期所以有资金进场想做一波行情。
随着中美贸易谈判的预期越来越好,3月7日的天量线表明有资金认为这次诉讼可能不会这么快出结论,因此想再发动一波更大的行情出来,于是场内场外的博弈就在这个位置出现了。
这种头上随时悬着一把刀的票其实打的就是时间差,技术形态走好的诱惑和信息黑天鹅的风险就看大家自己怎么权衡了!
个人观点,不作为投资建议!

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文章作者:满意牛财经特约分析师——奶爸柠檬 3月23日 第505篇 原创文章

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