微软财报大捷 云业务功不可没 |PlayMeigu

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【玩美股重磅报告】

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微软CEO萨提亚·纳德拉(Satya Nadella)

PlayMeigu导读
微软CEO萨提亚·纳德拉(Satya Nadella)在财报后的电话会议上表示:“微软2019财年喜迎开门红,这是微软不断推进创新的结果,也反应了顾客信任微软助力其数字化转型。能帮助客户建立繁荣发展所需的数字化能力让我们很高兴,我们的商业模式与客户的成功相得益彰。”

软一季度业绩创新高 各部门密集报喜
微软于2018年10月24日发布2019财年第一季度(截至2018年9月30日)财报。财报显示:

  • 营收达291亿美元,同比增长 19%
  • 营业利润为100亿美元,同比增长29%
  • 净收益达88 亿美元,同比增长34%
  • 摊薄后的EPS为1.14 美元,同比增长36%

2019财年第一季度,微软以分红和股份回购的形式向股东返还61亿美元,同比增长27%。微软历史上首位女性CFO艾米·胡德(Amy Hood)微软CFO艾米·胡德(Amy Hood)表示:“微软业绩在一季度创下新高,这反应了我们坚持长期战略投资和坚定执行的决心,从而驱动营收增长和运营利润提升。我们的云服务需求持续增长,推动本季度云业务营收达85亿美元,同比增长47%。”微软本季度财报数据总结微软业绩季度波动性较大,二季度和四季度整体营收高于其它季度,二季度和四季度营收分别受益于主要市场企业年末支出趋势以及消费者节日支出,及长期合同签定量增长。
生产力与业务流程业务营收达98亿美元,增长19%(按固定汇率计算,增速为18%),其中有以下亮点:

  • 受到Office 365商用业务营收增长36%(按固定汇率计算,增速为35%)驱动,Office商用产品与云业务营收增长17%(按固定汇率计算,增速为16%)
  • Office消费级产品与云业务营收增长16%(按固定汇率计算,增速为17%),其中Office 365消费级订户总数持续增长至3250万
  • 受到Linkedin用户数量增长34%驱动,用户黏度创新高,营收增长33% (按固定汇率计算,增速为 33%)
  • 受到Dynamics 365业务营收增长51%(按固定汇率计算,增速为 49%)驱动,Dynamics产品与云业务营收增长20%(若按固定汇率计算,增速为 20%)

智能云服务营收达86亿美元,增长24%(按固定汇率计算,增速为24%),其中有以下亮点值得注意:

  • 受到Azure营收增长76%(按固定汇率计算,增速为76%)驱动,服务器产品和云服务营收增长28%(按固定汇率计算,增速为28%)
  • 企业级服务营收增长6%(按固定汇率计算,增速为6%)

更个性化的计算业务营收达107亿美元,增长15%(按固定汇率计算,增速为15%),其中有以下亮点值得注意:

  • 受到OEM Pro营收增长8%驱动,Windows OEM收入增长3%(按固定汇率计算,增速为3%)
  • 受到长期合同签定量增长驱动,Windows商用产品及云业务营收增长12%(按固定汇率计算,增速为12%)
  • 游戏业务增长44%(按固定汇率计算,增速为45%),主要由于第三方游戏表现强劲,Xbox 软件及服务营收增长36%(按固定汇率计算,增速为36%)
  • 搜索广告业务(不包括流量获取成本)营收增长17%(按固定汇率计算,增速为17%)
  • Surface营收增长14% (按固定汇率计算,增速为14%)

现金流

日期 2018年9月18日
经营活动带来的净现金流 13,657,000,000.00
投资活动带来的净现金流 -2,953,000,000
融资活动带来的净现金流 -7,384,000,000

CEO萨提亚表示:微软所处行业始终活力四射,竞争波云诡谲,科技和商业模式风云变幻。每一个行业波动都能带来构思新产品、新技术或新理念的机会,推动行业和微软业务进一步变革。

以 Azure 为代表的云业务引领通往未来的希望之路本财季大捷Azure云业务功不可没CEO在会上自豪地宣称,Azure的客户不仅包括大型跨国集团,如大众汽车(Volkswagen)、百威英博(Anheuser-BuschInBev)、万事达卡(Mastercard),也包括正处于高速发展的初创公司,如东南亚网约车公司Grab。它们纷纷认同从云服务到Edge的一体化计算栈所带来的架构优势。Azure是唯一涉及身份、数据、应用平台以及安全管理的超大规模云。本财季Azure引进了100个新的功能,它们不仅是基于已有功能进一步更新,如安全,也涉及到新事物,如物联网(IoT)和Edge AI。
微软极力确保Azure成为保障企业数据安全的最佳云平台。财报中提及的优秀案例包括:BMW引入中介来重新定义人类与汽车的互动。占全球粮食总加工能力的65%的Buhler也依赖Azure Cognitive Services来改善粮食安全。Shell旗下众多企业应用AI来提升钻井生产力,保障工人安全。在全球金融服务盛会Sibos2018上,微软与SWIFT宣布基于Azure的云支付解决方案展开合作。
人工智能已经成为全面贯穿微软智能云的核心
财报显示,生产力和合作的未来将由AI创新驱动。AI驱动的Office365已注入大量新AI功能,比如,PPT自动设计、Cortana主动提醒功能,以强化搜索体验;同时,实时会议记录、企业分析帮助强化人类能力,方便人们将精力投入到最重要的事务上。
CEO认定AI将会是改变的契机,因此微软推出人道AI行动,旨在解决社会最严峻的问题。它能帮助解决世界各地关键灾难恢复。微软希望通过此项计划来实现四个目标:灾后恢复、满足儿童需求、保护难民及推动对人权的尊重。微软推出人道主义AI项目

展望二季度 增长缓和仍被看好
财报显示,首先,假定当前汇率保持稳定,预计二季度外汇对营收增长的影响可忽略不计。外汇预计将COGS、营收支出增幅拉低约1个点。第二,预计二季度商用服务业绩表现良好,预定量增长稳健。即便受到向云合同持续转变的影响,商用业务预收收入预计同比增长约19%。由于朝着Azure消费级业务组合持续发展,商务云业务毛利率同比继续增长,但增速较缓和。受到营收组合、季节性因素和基建支出的时间性驱动,利润增长会呈现较大的季度性特点。第三,因需求不断增加,资本支出同比持续增长。由于基建支出影响,二季度CapEx预计与一季度的大致持平。
具体到各业务部门。生产力和业务流程预计营收在99.5亿美元至101.5亿美元之间。得益于云业务增长强劲,Office Commercial and Dynamics继续保持双位数增长,但增长幅度会稍微放缓。Office消费级新增订户增长强劲,但渠道库存正规化将对总营收增长产生负面影响。
Linkedin去年同期基数较高,但营收增长继续保持稳健。包括GitHub在内的智能云业务预计营收在91.5亿美元至93.5亿美元之间。Azure消费级和个人业务预计增长稳健,但考虑已安装用户基数较高,后者增速会较为缓和。更个性化的计算业务营收预计在128亿美元至132亿美元之间。OEM Pro营收与商用PC增长一致。
Windows商用产品和云服务预计增长强劲,去年基数较低也是其中一个重要原因。OEM non-Pro预计保持一季度增速。受到近期新发布Surface Pro 6和Surface Laptop 2的推动,预计Surface营收增长加速。Search ex TAC增速与一季度保持一致,增长率和数量均呈双位数增长。游戏业务,受到高基数影响,预计营收增长缓和。软件和服务增长受到第三方游戏以及整体平台增长强劲的推动,贴近一季度增速。开启微软游戏帝国的钥匙-Xbox预计二季度的COGS在122亿美元至124亿美元之间;运营支出在98亿美元至99亿美元之间。由于利率支出抵消利率收入和投资收入的影响,其它收入和支出预计在5000万美元左右。二季度有效税率预计稍高于全年预估的17%。
展望未来,CFO在财报后电话会议中宣布斥资75亿美元(其中包括总金额13亿美元的以现金支付换取GitHub既得股权,以及赔偿托管)收购全世界最大的开源软件代码库和开发工具服务商GitHub的交易已接近尾声。据外媒最新消息,上周五,微软公司宣布,这一收购交易已经正式完成。微软CEO在Twitter评论道,微软 +GitHub = 赋能开发者

结语全球都在屏住呼吸盯着微软市值破万亿之日随着那桩旷日持久的诺基亚收购案最终惨淡收场,微软一头扎进云计算转型大潮。在Cloud和Azure业务加持下,凭借对手难以企及的Windows用户基数,成功实现大翻身。行动迟缓的老牌互联网风光不再,微软却凭借Azure成功跻身云业务巨头或“新增长巨头”。
券商Wedbush的分析师报告称:微软云计算转型或助其市值达到1万亿美元。PlayMeigu推荐阅读
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