100万亿大资管 “再造”:资管科技崛起

▲来源:轻金融 作者:李静瑕自从2018年开始,新加入摩根大通(JPMorgan)的资产管理分析师,都必须学习一项新技能——编程语言Python。编程语言为什么会在华尔街炙手可热?…

▲来源:轻金融 作者:李静瑕
自从2018年开始,新加入摩根大通(JPMorgan)的资产管理分析师,都必须学习一项新技能——编程语言Python。编程语言为什么会在华尔街炙手可热?
“现代资产管理的唯一语言是编程语言。”摩根大通资产管理负责人的这句话背后,是资管科技日益改变着传统的资管行业,除了编程,他们的必备学习技能还包括了机器学习培训等。
实际上,不止摩根大通,其他大投行也加入了编程学习的行列。因为通过开发分析工具和数量分析模型,编程能为客户创造更好的理财产品和解决方案。资管科技正在“再造”资产管理行业,难怪高盛、摩根大通等都将自己定位成“科技公司”。
放眼国内,各类资管机构开足马力加大投入,科技正在改变着100万亿大资管行业的方方面面,新兴的“资管科技”也成为国内资产管理机构数字化突围的必经之路。
资管X科技:“百年未有之大变局”
曾几何时,主动管理能力是资产管理机构最核心的竞争力,在线下渠道为王的销售环境下,营销见长的公司也能取得一席之地。那时候,科技的力量无足轻重,客服、IT等中后台的潜力和地位远远没有被挖掘出来。
如今,无论是产品、投研、风控、交易、营销、客服、战略、甚至监管,资产管理行业的每一个环节,都在被科技深度影响、改变甚至颠覆着。普华永道一份调查显示,有51%的资产管理公司认为,金融科技会打破资管行业的现有格局。
在国际资管机构的视野里,资管科技不仅仅是针对个人投资者的线上获客和运营,而是涵盖上述环节的全方位提升。
以全球知名的投资管理公司Invesco为例,该公司于2019年3月11日在伦敦证券交易所(LSEG)推出区块链交易所交易基金(ETF)。
这支全球区块链ETF最初将覆盖涉及区块链技术的48家公司。苹果公司、芯片制造商英特尔、图形处理单元制造商Advanced Micro Devices、采矿硬件制造商台积电,均成为ETF的一部分。其中46%为信息技术公司,23%为金融行业公司;
另一科技转型力度最大的机构之一——摩根大通的资产管理部门,于2018年底设立了数据实验室,并于近日率先在资产管理部门采用全新的全球股票自动化交易平台,计划在3年内完成全部部署,加速公司内部的自动化变革。
科技转型需要真金白银。2017年摩根大通的技术投入总额达95亿美元,占公司营业收入的比重接近10%,净利润近40%,这些巨头的科技转型力度可见一斑。
反观国内,资产管理行业正经历“百年未有之大变局”:资管新规后破刚兑,提升主动投资管理能力成为必然选择;行业竞争日趋激烈,银行理财子公司纷纷成立,多家外资资管巨头成立在华私募基金;投资产品日趋多元化,投资者更加个性化。
可以说,科技创新正驱动着100万亿资管行业全面智能化。
一方面,资管新规的落地,使资管行业各个业务环节、系统都需要重塑;另一方面,云计算、大数据、区块链、人工智能等新技术蓬勃发展,资产管理机构迫切需要借助技术全方位提升产品设计、投研、交易、客户获取、服务方式、盈利模式、客户体验、风险管理等能力。
与实力强大的科技公司深度合作,成为资产管理机构的捷径。在金融科技、监管科技等之后,“资管科技”成为又一个新的爆发机会。
最先抢占“资管科技”制高点的巨头,是京东数字科技。2019年2月,京东数字科技推出“JT2智管有方”,这是国内首个一站式、全方位、智能化的资管科技系统,为机构投资者提供产品设计能力、销售交易能力、资产管理能力和风险评估能力等四大能力。
资管机构的数字化突围
“如果说过往的金融科技主要是围绕信贷业务进行布局,现在进入深水区之后,资管科技将成为金融科技的新趋势。”京东数字科技副总裁李尚荣曾表示。资管科技会不会成为金融科技又一爆发性的机会?
对于很多人来说,资管科技可能是个新名词,不过,科技正在加速促使资管行业的数字化蜕变,已有先行者在资产管理业务数字化方面进行了积极探索。
这方面的代表机构是招行。招行曾说,“唯一可能从根本上改变和颠覆银行商业模式的只能是科技”,通过利用自身科技优势进行资产管理业务转型,招行资产管理线上化程度已经超过了一半。
目前,招商银行APP的理财投资客户数达507.50万户,其中线上理财投资销售笔数占全行理财投资销售笔数的79.37%,线上理财投资销售金额占全行理财投资销售金额的59.11%。
“资管业务对于金融科技实用价值的探索主要在以下几个方面:一是机器学习;二是自然语言处理技术;三是机器人技术。”招商银行资产管理部老总曾表示。
在数字化基础上,如何通过前沿技术让风险管理和价值发掘更高效,是目前资管科技探索的主要方向。
好风凭借力,送我上青云。京东数字科技推出的“JT2智管有方”正契合了市场的迫切需求,帮助机构客户在风险可控前提下获得更好的投资收益。
在风险管理方面,“JT2智管有方”利用区块链技术,能帮投资人穿透看清底层资产风险状况。目前,京东数字科技已经利用ABS区块链技术率先实现数百亿的京东白条资产上链。
另外,针对债券的信用风险,“JT2智管有方”运用大数据、AI等技术,综合企业所属行业周期、资产负债、财务造假、公司治理、股权关系、以及舆情变化等多维度建立了严谨的评分体系,通过对超过9000家发债公司过去10年的基本面指标进行量化分析,对发债主体的信用情况给出客观评价,为投资者的投资管理提供专业意见。
目前,该信用风险管理模块的试用合作伙伴覆盖国有大行、股份行、城商行、基金与券商等各类金融机构20余家,试用机构资产管理规模超过8万亿。
在发掘投资机会方面,“JT2智管有方”将传统渠道和电商等新兴渠道获取的实体经济数据相结合,并利用数据分析能力,实现大数据降维和可视化,输出指数产品和指标体系、研究报告以及投资策略服务,帮助机构从数据中发掘实体经济资产的价值,以及资本市场投资机会。
目前京东数科创设的消费大数据指数已服务于70余家金融机构,以其为支持工具的东方红京东大数据和前海开源裕源FOF两支基金,同期业绩表现均领先同类基金。
和而不同的资管新生态
摩根大通CEO Jamie Dimon曾在致股东的信中写道:“科技是有史以来发生在人类社会最伟大的事情”。
如今,资管行业正迎来巨大的发展机会,资管科技成为资管行业的历史性机遇。不过,资管科技的发展并非一帆风顺。
对此光大银行资管部总经理潘东曾有系统分析,他认为,资管科技建设面临多重问题:一是刚兑的路径依赖抑制了净值化运营体系建设;二是系统建设多由各个部门主导,造成信息孤岛及业务瓶颈;三是低建设效率抑制了产品创新速度;四是同质化的建设思路,影响了业务创新性。
在他看来,资管科技需要战略真投入,“要在人、财、物等资源有限的情况下,战略性增加科技投入,战略性削减其他投入”,以更大的投入聚焦智能科技。
但对于大部分中小资管机构来说,要在科技上投入强大的人力物力并不现实,“资管科技”平台的价值凸显出来。
得益于在数据分析能力、技术、人才三个方面的充足储备,京东数字科技在资产管理行业不断进行数字化创新:2015年成功发行业内首个互联网消费金融ABS项目;2018年,京东数字科技正式成立资管事业部;2019年推出“JT2智管有方”,成为金融科技战略的又一次重要落地。
与资管巨头自己做数字资管不同,京东数字科技正在做的是“和而不同”:京东数字科技不同资管行业竞争,而是把自己的科技能力、客户等全面开放出来,借此提升资产管理行业整体的智能化运营水平,推动行业形成“智能资管’新生态,从而推动传统的资管行业升级换代。
“JT2将以科技为驱动、客户为中心,为客户提供一站式、全方位的金融科技服务,矢志成为中国资本市场技术的创新开拓者、领跑人。我们乐于见到市场上有更多企业参与进来,共同以科技服务和科技能力推动资管行业的高效、健康发展。”李尚荣表示。
可以说,资产管理行业与金融科技公司合作前景广阔,试想一下,假以时日,京东数字科技的资管科技会不会助力一个个数字化资管巨头诞生?
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